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　　北京时间4月9日凌晨，美股大幅收高，交易员开始考虑美联储年底前降息的可能性。美伊达成两周临时停火协议，原油价格暴跌，西得克萨斯中质原油期货跌逾17%，布伦特原油6月交割合约跌逾16%。不过，协议达成首日，伊朗指责美国违反协议，呼吁欧洲施压美以履约。此前特朗普宣布停火，称已“实现并超额完成”军事目标，收到伊朗10点方案。但停火协议脆弱，霍尔木兹海峡油轮运输似已停止，德黑兰还计划要求船东用加密货币支付通行费。

　　周三美股成交额前20的股票表现各异。特斯拉收跌0.98%，股价四连跌，摩根士丹利看空，摩根大通下调目标价，因其库存高、产量与销量背离。英伟达收高2.23%，TrendForce集邦咨询预计2026年其高端AI芯片出货结构将变。美光科技收高7.72%，存储概念股集体大涨，戴尔称全球AI内存需求将激增625倍。Meta发布强大AI模型，股价收高6.50%。闪迪、博通、英特尔等也有不同涨幅，而Palantir收跌，埃克森美孚因战争产量损失6%，股价收跌。[2]

　　4月9日，热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数（HXC）收高3.05%。台积电、阿里巴巴、拼多多等多只股票上涨，其中富途控股涨11.47%、小马智行涨11.05%涨幅居前。不过，也有部分股票下跌，如中通跌1.01%、中国新城农村跌5.32%。当日美股大幅收高，道指涨2.85%，纳指涨2.80%，标普500指数涨2.51%。美伊达成两周临时停火协议，原油价格暴跌，交易员开始考虑美联储年底前降息的可能性。[3]

　　周三，美伊同意为期两周停火、允许安全通过霍尔木兹海峡后，油价暴跌，美西德克萨斯中质原油 5 月交割期货跌逾 16%，布伦特原油 6 月交割期货跌 13.8%。停火取决于伊朗开放海峡，美国收到伊方十点建议。伊朗外长称停火期间将允许安全通过。不过协议脆弱，宣布数小时后似就开始破裂，油轮运输因以色列攻击黎巴嫩停止，船舶交通量未提升。德黑兰还计划要求船东用加密货币支付通行费。专家认为两周内难正常化，此前海峡石油出口因战争大降，若不能完全重开，燃料短缺将全球连锁反应。[4]

　　美国和伊朗同意两周停火以换取德黑兰重新开放霍尔木兹海峡，投资者纷纷买入股票，欧洲股市创四年多来最大涨幅。收盘时，斯托克欧洲600指数涨3.9%，为2022年3月以来最大单日涨幅。战争期间跌幅大的股票涨幅居前，旅游和观光类股领涨，能源板块是唯一下跌板块。AJ Bell市场主管称投资者押注市场情绪转变，买入受损资产、卖出表现好的资产。协议为美伊达成长期协议争取时间，市场空头头寸等放大涨势，巴克莱策略师称股市或迎“强劲轧空”。[5]

　　当地时间4月8日，白宫新闻秘书莱维特称，特朗普决定派高级代表团赴巴基斯坦首都堡与伊朗展开新一轮面对面谈判，由副总统万斯牵头，成员有中东问题特使威特科夫及特朗普女婿库什纳等，首轮会谈预计11日上午举行。伊朗最初的“10点方案”被美方否决，其修改后的精简方案可作谈判基础，将与美国“15点方案”对齐。美方核心红线不变，核问题上坚持“伊朗不得在本土进行铀浓缩”，未来两周敏感谈判闭门进行，前提是霍尔木兹海峡开放无限制。美方对谈判“充满期待”，将关注停火执行情况，伊朗暂无回应。[1]

　　当地时间8日，伊朗议会议长卡利巴夫在社交媒体声明，伊美谈判前，伊方10项停战条款里三项关键条款已遭违反，包括黎巴嫩未停火、无人机侵入伊朗领空、否认伊朗铀浓缩权利。他认为在此情况下双边停火或谈判不合理。此前一天特朗普宣布同意暂停攻击两周，换取伊方允许船只通过霍尔木兹海峡。但协议宣布后，美伊对停火解读分歧大，尤其在海峡问题上，特朗普希望海峡无限制开放，而伊方计划收通行费，且海峡航运量仍处缓慢状态。[12]

　　当地时间8日，伊朗总统佩泽希齐扬与巴基斯坦总理夏巴兹·谢里夫通电话。佩泽希齐扬表示，伊朗接受巴基斯坦提出的停火建议，体现负责任立场，但前提是对方信守谈判原则、履行义务。他谴责多起违反停火行为，包括8日早晨针对伊朗两岛的袭击，称将果断回应侵略。他认为霍尔木兹海峡及波斯湾不安全是美以军事侵略后果，确保安全需停止侵略。此外，伊朗公布10项结束战争计划框架，关键是黎巴嫩停火。夏巴兹·谢里夫强调各方遵守停火，以对黎袭击须停止，巴愿推动地区和平稳定。[14]

　　周三，Meta发布迄今最强大的AI模型Muse Spark，这是其AI转型布局关键一环。该模型由Meta Superintelligence Labs推出，此实验室因扎克伯格不满公司AI发展进度而成立。午间交易时段，Meta股价涨幅超9%。Muse Spark已应用于Meta AI服务，具备分派子智能体执行任务、图像识别等能力，深度思考模式可与其他顶级推理模型抗衡，部分评测维度超越竞品，但在其他领域有差距。Meta此次未将其开源，未来版本计划开放。公司预计2026年AI支出达1150 - 1350亿美元，投入已见成效，营收增长显著。

　　埃克森美孚因伊朗战争致第一季度全球产量损失6%，其在波斯湾的石油和天然气业务陷入瘫痪。一半停产来自卡塔尔一座液化天然气综合设施，该设施两条生产线遭伊朗导弹袭击受损。公司称损坏需较长时间修复，因待现场评估，无法确定生产线恢复运营时间。此外，其能源产品部门一季度利润将下降。埃克森美孚是首批披露战争对海湾地区资产影响的国际石油巨头，该地区正常占其全球产量约五分之一。同时，其欧洲竞争对手壳牌也公告受战争影响季度天然气产量下降。

　　亚马逊将于 2026 年 5 月 20 日停止对 2012 年之前发布的 Kindle 设备提供技术支持，受影响机型包括初代 Kindle 等。届时，这些设备将无法访问 Kindle 商店，仅能阅读已下载内容，注销或恢复出厂设置后无法重新绑定激活。亚马逊称这些机型已获多年支持，技术进步使其不再提供支持，还会提供优惠促使用户更换新款设备。不过，不少长期用户对此不满，认为是企业逼迫升级、加剧电子垃圾问题，部分用户或考虑更换其他品牌墨水屏阅读器。此前亚马逊已逐步缩减对老旧设备的支持。

　　科技巨头甲骨文正推进大规模裁员，已在加州裁减超700个岗位，全球裁员总数预计达2万至3万人，约占员工总数18%。此次裁员正值甲骨文转向人工智能基础设施，推进“星门”项目、建设大型数据中心，虽最新季度营收增长，但因AI数据中心巨额支出，面临自由现金流压力。分析称甲骨文用传统业务收入“输血”AI基建，裁员节省成本用于购买芯片和建设数据中心。此外，裁员同时公司任命新CFO，年薪及奖励丰厚引争议。除加州，华盛顿州、密苏里州也有裁员。科技行业因AI发展现人员调整潮。

　　摩根士丹利正推进加密货币领域布局，推出新型交易所交易产品摩根士丹利比特币信托 ，这是美国银行附属资产管理公司中首只加密货币ETP。该产品通过投资管理部门提供，为投资者提供了无需实际持有比特币资产即可获得比特币敞口的方式，为进入新兴资产类别提供更“透明和受监管”途径。Coinbase和纽约梅隆银行将负责数字资产托管，体现传统金融与加密货币参与者合作加深，也反映出大型机构将加密货币包装成投资者熟悉格式的趋势。

　　周三美股大涨，Palantir Technologies逆市收跌6.2%，抛售或由知名投资者质疑、估值和监管担忧驱动，但公司开发者大会展示的运营势头及近期业绩抵消部分负面影响。积极方面，DevCon5强化其企业人工智能平台定位，有文章支持看涨观点。中性方面，短期宏观头条引发波动但难改中期投资逻辑，分析师报告强调其业绩和平台优势。负面方面，著名投资者批评、估值担忧和道德审查等使投资者谨慎。此次抛售主要由情绪驱动，看涨者关注平台、合同和商业收入，看跌者关注高估值及地缘政治、监管因素。

　　美光科技进一步布局人工智能领域，通过新投资支持SiMa.ai，以扩大现实世界AI系统规模。此次合作基于现有伙伴关系，聚焦于在边缘应用场景中更高效整合计算与内存。SiMa.ai已将美光的LPDDR5X内存集成到其平台，为机器人等应用提供更好带宽与更低功耗，使用美光内存的模块化系统已向客户供货，开启早期商业化进程。从宏观来看，这一合作顺应向物理AI转变趋势，将智能嵌入真实环境运行的机器，每瓦性能成关键，紧密的内存集成优势凸显。

　　周三苹果股价上涨约2%，受美伊停火协议及Wedbush Securities对Mac电脑需求乐观评论提振。美、以与伊朗达成停火协议引发市场整体反弹。Wedbush分析师Matt Bryson称，Mac mini和Mac Studio延长的交付周期反映强劲需求，Mac mini交付周期至少四周，部分配置需两到三个月，Mac Studio等待时间两到三周，某些情况超一个月。他认为这表明苹果擅长提供契合需求产品，在整体PC出货量因内存成本上升下滑时表现强劲。此外，他还认为苹果或在核心手机市场获份额，部分分析师将Mac mini需求归因于开源项目OpenClaw。

　　今年太空探索技术公司（SpaceX）最早6月开启上市路演，OpenAI与Anthropic预计下半年登陆资本市场。这三家企业IPO或吸纳大量投资需求，可能使其他成熟企业被挤出市场，IPO市场全面回暖或推迟至2027年。在营收方面，Anthropic年化营收已超OpenAI。不过，OpenAI支持者认为双方营收数据统计方式有差异。从创收逻辑看，Token使用量比用户数量更关键。OpenAI重新规划产品聚焦企业市场。两家力争年底前完成IPO，争夺企业客户将影响财务业绩。此外，人工智能数据中心建设投入大，资金承载能力或难满足发展野心。

　　星巴克顺应能量饮料趋势，推出“Energy Refreshers”新系列饮品，于4月7日上市。该饮品由咖啡师新鲜制作，含量约为公司标准Refreshers的2 - 3倍，还添加B族维生素，有草莓巴西莓等多种口味，可定制。这一举措建立在其早期进军即饮能量饮料的基础上，2025年曾与百事合作开发罐装产品线。星巴克从店内现制饮品和零售罐装产品两个角度切入能量饮料品类，与麦当劳、Dutch Bros等连锁品牌竞争，也踏入了由魔爪和Celsius主导的领域。

　　美国花旗集团首席技术官蒂姆・瑞安称，该行运用人工智能加快账户开立与老旧系统淘汰，推动运营效率提升。人工智能可助力遗留系统数据迁移、自动化代码编写和测试，还加快客户开户流程，将美国地区开户前文件审核时长从一小时缩至 15 分钟。瑞安正牵头技术部门改革，减少对外部承包商依赖，计划将外包人员占比从 50%降至 20%，目前已完成一半。花旗扩招软件工程师，技术团队约 5 万人，还筛选核心内部流程进行审核与自动化改造。

　　美联储提出一项提案，美国银行和信用合作社或很快可通过中介机构使用央行实时支付系统转移资金。该计划将扩大可使用FedNow平台的美国私营企业数量，目前通过该平台的转账仅限于两家美国银行之间。美联储称，提案旨在为银行交易提供“更多灵活性”，促进跨境支付国际部分。此提案需经公众意见征询后确定，这是央行及金融监管机构简化银行职能、消除低效的举措之一。FedNow支付系统于2023年推出，意在加快美国银行间资金流转速度。

　　周三布伦特原油船货现货价格达每桶124.68美元，显示伊朗停火协议难解决五周冲突引发的供应中断问题。虽美伊达成停火协议后该现货价下跌19.75美元，但仍较6月期货合约高出近30美元，表明石油供应将持续紧张。能源分析人士指出，因霍尔木兹海峡油轮运输量下降，中东产油国关停大量产能。且多数油轮驶向美国，调回中东或要等到6月。专家称冲突使数亿桶石油退出市场，产能恢复可能需长达五个月，还取决于停火及和平协议情况。

　　美联储3月货币政策会议纪要显示，伊朗冲突致油价上涨，短期内将推高通胀，延缓通胀回落至2%目标的进程。若冲突持续，能源价格或持久上涨，推高投入成本并传导至核心通胀。多数委员警告，伊朗局势升级增加经济前景不确定性，加剧通胀走高与就业下滑风险。面对不确定性，与会者强调灵活调整利率。部分官员推迟降息时点预期，有人认为通胀久居高位或需加息；多数人担心冲突削弱就业市场需降息。多数委员认为就业市场有下行风险。会议纪要发布滞后三周。

　　受美国和伊朗同意停火两周消息影响，大宗商品市场出现明显波动。原油价格大幅回落，布伦特下跌13%，WTI也下挫，欧洲天然气期货收跌。不过因以色列袭击黎巴嫩后油轮通行暂停，油价收复部分跌幅。基本金属方面，铜价升至三周高点，LME期铜涨3.2%，铝下跌0.6%。贵金属中，黄金在伊朗议会议长称临时停火协议遭违反后缩窄涨幅，此前一度涨3.2%，现货黄金最终微涨，白银、铂金和钯金走高。尽管停火带来缓冲，但局势仍不稳定，市场对政治动态高度敏感。

　　美国和伊朗同意停火两周，致使油价暴跌、股市上涨，美元跌至约四周低点。彭博美元指数一度跌1.1%，后跌幅收窄，周三收跌0.8%。美国国债收益率在纽约交易时段抹去早前跌幅，周三收盘基本持平。G - 10货币中，瑞典克朗领涨。主要货币隐含波动率整体下行，欧元重新定价明显。欧元、英镑兑美元均连涨三天，美元兑日元、瑞郎下跌，澳元、新西兰元兑美元先涨后涨幅收窄。新西兰央行维持政策利率2.25%不变，各方曾讨论提前上调利弊，但无人强烈主张。

　　市场对美伊停火的乐观情绪消退，美国国债期货美盘时段下行，早盘因特朗普宣布停火引发的牛陡买盘被逆转，周三晚价格基本持平。长端收益率整体上行约1个基点，短端至中端收益率小幅走低，收益率曲线趋平。伊朗议会议长称停火提议条款被违反，国债早盘涨势进一步回吐。与美联储会期挂钩的OIS收盘基本持平，市场预计降息25个基点概率降低。美盘消息显示中东局势仍紧张，原油期货下跌，利率波动率下行，国债期权资金流向不一，各期限国债收益率有不同表现。

　　美伊停火致油价暴跌，债券交易员加大对美联储今年降息的押注。美国国债与其他政府债券市场反弹，收窄战争以来失地。周三美债上涨，掉期合约消化的降息概率约为三分之一。美债收益率下跌，多数欧洲债市收益率跌幅更大。交易员削减对欧洲央行和英国央行加息押注，通胀预期下降提振债券需求。不过，一些投资者认为现在宣布一切恢复正常还过早，市场对新闻事件敏感度将提高。若停火协议维持，投资者还需评估能源基础设施受损及价格连锁影响，各国央行处境稍缓，但通胀高企局面或持续。